执着于港股上市的伯希和更名再战。近日，伯希和再行以“奔赴当然”之名向港交所递交上市央求，再次初始几番难题的上市盘算。站在户外风口，凭借斥资营销，奔赴当然近两年的功绩路涨。而当不事坐褥、质地难控、库存只增不减等问题摆在奔赴当然眼前，若何好长久增长这张罐体保温电话，其八成应该将多的遏止力放在研发翻新层面。

名再赴港

奔赴当然于近日向港交所主板提交了新后的招股央求文献，中金公司与中信证券担任联席保荐东说念主。这并非奔赴当然次递交央求寻求赴港上市，在此之前，奔赴当然曾于2025年4月、11月两次递交招股书，均以失告终。

关于接连两次上市文献失的原因，奔赴当然莫得过多讲明。在盘古智库商量院商量员江瀚看来，奔赴当然寻求港股上市或为了拓宽融资渠说念，获得多的资金支合手。香港商场当作金融中心，蛊惑了行家投资者的温煦，能够为公司提供平日的融资契机。同期，港股商场相对加怒放和化，能够匡助A股公司晋升著名度和影响力。通过在香港上市，公司不错好地进入商场，拓展外洋业务。

名再次递交央求的背后，和此前“伯希和”称号堕入争议辩论。在本年1月26日，“伯希和户外证明集团股份有限公司”认真名为“奔赴当然户外证明集团股份有限公司”。

奔赴当然，定位为能户外活命式，中枢伯希和创立于2012年，提供涵盖服装、鞋类以及装备和配饰，在外交平台及消耗商场中常被称作“鼻祖鸟平替”。从伯希和旗舰店内信息来看，其冲锋衣居品单价在600元高下，少部分价钱上探到千元；T恤等居品价钱在300元以内。

值得提的是，从奔赴当然流露的功绩情况来看，增长不慢。凭据招股书数据，2023—2025年，奔赴当然的营收鸿沟从9.08亿元跃升至27.93亿元，年复增长率达75.38；同期净利润也从1.52亿元增至3.56亿元。

营销遇优势口

奔赴当然增长背后罐体保温电话，斥资营销加户外商场火爆成为要道要素。

在近三年发展中，奔赴当然没少在营销层面下功夫。据了解，名前的伯希和后签约代言东说念主、作KOL等随性晋升著名度。如在2014年，伯希和签约作歌手杨坤进行营销，后期又先后作了白百何、佟丽娅等影视演员切入女户外商场。2024年10月，伯希和晓喻后生演员成毅出任行家代言东说念主。官宣后14小时内全平台获约10亿浏览量、2亿互动量，线上GMV6000万元。本年3月，名后的奔赴当然签约赵露想成为二位代言东说念主。

奔赴当然在招股书中坦言，为晋升著名度，与名东说念主作策略能引起销量的合手续增长。除了作著名演员明星，奔赴当然还无数作KOL动的种松懈。凭据财报数据，2023—2025年，其销售及分销开支从2.77亿元路增长至10.59亿元。凭据公开数据，国法2025年10月28日，伯希和干系在抖音累计播放30亿次，小红书干系筹划量冲破2亿。线底下，已与过25个户外团体作，举办约120场行为，涵盖从徒步到雪山攀高档多种户外场景。与此同期，合手续强化业户外形象，通过“7+2盘算”证明员补助、户外社群联动等式化业贯通。

相似的营销让奔赴当然的营销用度路涨。凭据招股书数据，2023—2025年，奔赴当然销售及分销开支从2.77亿元路飙升至10.59亿元。

在鞋服行业政策征询、上海良栖处理有限公司首创东说念主程伟雄看来，个简直的户外，需要靠时候、研发插足来千里淀，铁皮保温施工不可只是依靠告白的无数堆砌宣传。影响力应该来自研发的插足、居品的聚焦以及多元化的发展。尤其是针对户外场景的多元化发展。关于奔赴当但是言，想要在竞争束缚加重的户外证明商场守护增长，讲好故事并阻截易。

就发展干系问题，北京商报记者对奔赴当然进行采访，但国法发稿未收到复兴。

加大研发

奔赴当然所处的户外证明商场富贵兴奋。凭据公开数据，《户外证明产业发展敷陈（2024—2025）》高傲，国法2025年4月，户外证明参与东说念主数已冲破4亿，产业总体鸿沟瞻望达8526亿元，证明户外用品商场鸿沟约5527亿元，增速（13.48）显贵于行家平均水平。但商场富贵不乏发展机遇的同期，这域的竞争者也不少。

从奔赴当然的居品订价来看，其主要定位中低端消耗者，大部分冲锋衣400元到千元之间。而在这域，骆驼八成是奏凯的竞争敌手。此外，像探路者、国产证明安踏、特步、李宁等跟着对户外商场的加紧布局，皆将对奔赴当然后期的发展酿成定的挑战。此外，在端域，像鼻祖鸟、北面、萨洛蒙等皆在走向下千里商场。此前，北面在河南

许昌天神城开出新的综门店。其母公司威富集团明确默示将‌在合手续拓展售集结‌，包括城市及具备增长后劲的三、四线区域。萨洛蒙对外在示，多新门店将入三、四线城市。

反不雅奔赴当然，其近几年所构建的发展花式能否撑合手其增长，还要上问号。在招股书中，奔赴当然浮现：“公司并自有坐褥身手，主要依赖OEM及寄予制造商坐褥居品。2025年，公司作寄予制造商达到155。部分端居品所接管的面料及护本事，也来自外部供应商。”而在消耗端，奔赴当然也濒临着诸多消耗者因居品性量而相似投诉的问题。

此外，凭据招股书，2023—2025年，奔赴当然的存货总值永别是2.38亿元、5.95亿元和8.7亿元。存货盘活天数，也从2023年的189天蔓延至2025年的264天。“跟着奔赴当然库存天数的束缚蕴蓄增长，很是体现了其里面运营率裁汰，库存天数远行业平均水平，若干标明其里面运营存在定的问题。”程伟雄分析说念。

在江瀚看来，奔赴当然以轻财富的代工花式为主，但在当下竞争束缚加重的户外商场，长久守护增长存在挑战。轻财富花式虽能裁汰前期插足和运营风险，但对代工场的依赖较大，居品性量和供应褂讪可能受到影响。况兼跟着商场竞争加重，稠密纷纷发力，奔赴当然在特、本事研发等面的势可能被温暖。

“关于奔赴当然这么的户外，应聚焦居品翻新、竖立和渠说念拓展。在居品上，加大研发插足，出具和各异化的居品。面，强化定位和形象塑造，晋升诚心度。在渠说念上，拓展线上线下多元渠说念，提商场隐匿率。”江瀚补充说念。

据了解，关于此番上市召募资金，奔赴当然默示将用于研发插足以及力晋升等层面。

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